Металлы разгоняются на электромобилях
Цены на основные группы промышленных металлов растут второй год подряд, а осень 2017 года стала сезоном рекордного роста котировок. По оценке старшего аналитика ИК «Фридом Финанс» Вадима Меркулова, с января 2016 года (когда цены на это сырье были на минимумах) литий вырос в цене на 60%, до $12 тыс. за тонну (среднерыночная цена). На Лондонской бирже металлов (LME) цена за тонну кобальта увеличилась в 2,5 раза, до $64,2 тыс. за тонну, никеля — на 36%, до $11,1 тыс. за тонну, меди — на 49%, до $6,7 тыс. за тонну. Для сравнения, золото за этот период подорожало на бирже Comex на 16%, серебро — на 17%.
Ралли на рынке промышленных металлов эксперты связывают с началом формирования полноценного рынка электрокаров. «Вышеперечисленные металлы используются в литий-ионной батарее, например катоды состоят из кобальта и никеля, а в аноде используется большое количество лития. Медь — хороший проводник электричества и используется в проводах двигателя», — объясняет Вадим Меркулов.
Некоторые страны определили точные даты отказа от эксплуатации автомобилей с двигателем внутреннего сгорания. Например, власти Норвегии планируют принять законопроект, который запретит использовать в стране автомобили с бензиновыми и дизельными двигателями, в 2025 году. А в июне министр по делам окружающей среды Великобритании Майкл Гоув заявил, что с 2040 года все новые транспортные средства должны будут иметь только электрические двигатели. О таком решении объявила и Франция. Крупнейшие автопроизводители также наметили сроки перехода на производство электрокаров (среди них Toyota, Volvo, Skoda).
Потребители по всему миру начинают чаще приобретать машины на электротяге. По данным Bloomberg, мировые продажи электромобилей в третьем квартале 2017 года возросли до 287 тыс. штук. Это на 63% больше, чем было продано в третьем квартале 2016 года.
Перспективы спроса
Рост цен на популярные промышленные металлы продолжится, считают аналитики. А своего пика они достигнут через два года, уверен Вадим Меркулов. За этот период, по его оценкам, стоимость лития и кобальта может увеличиться на 60–70%, никеля и меди — на 30–40%. По оценке старшего аналитика «Альпари» Романа Ткачука, потенциал роста стоимости этих металлов в ближайшие годы составляет 20–50%.
Продолжение роста цен в ближайшие годы эксперты связывают, во-первых, с увеличением потребления промышленных металлов. Во-вторых, на фоне роста спроса потребуется наращивать объем добычи. Но сделать это оперативно не получится, из-за чего возникнет дефицит. В случае с литием речь идет о долгосрочном процессе: в чистом виде металла в природе не существует, и его приходится извлекать из минеральных образований с большими затратами энергии и времени. Компании сейчас стараются нарастить производство, чтобы удовлетворить растущий спрос, но эффект от этих действий проявится только спустя годы, и пока рынок ждет пусть и временный, но все же дефицит.
40% кобальта добывается в Демократической Республике Конго. Половина этого объема разрабатывается подразделениями крупных международных компаний, но довольно много кобальта добывают местные жители кустарным способом на так называемых копанках. О последних говорится в прошлогоднем отчете правозащитной организации Amnesty International. Здесь не соблюдаются нормы защиты труда и используется детский труд. В результате компании — потребители металла заговорили о бойкоте и поиске новых поставщиков, что также может привести к дефициту.
Таких сложностей с добычей меди и никеля не возникает, поэтому цены, скорее всего, будут расти более медленными темпами — соразмерно спросу.
Риски долгосрочных инвестиций
Эксперты предупреждают, что инвестиции в эти металлы сопряжены с определенными рисками в долгосрочной перспективе. «Если цена на какой-то компонент производства становится слишком высокой, то разработчики быстро найдут ему более доступную замену. Например, на днях Samsung показал новые аккумуляторы на основе графеновых шариков, которые могут заменить литий-ионные батареи», — говорит директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики в УК «Альфа-Капитал» Владимир Брагин.
С ним согласен эксперт-аналитик ГК «Финам» Алексей Калачев. «Ожидаемый дефицит металлов и рост стоимости, а также ограниченные свойства литий-ионных батарей заставляют научно-исследовательские центры искать новые технологии производства батарей для электромобилей и для хранения электроэнергии вообще», — говорит он.
Поэтому, по мнению Брагина, в течение ближайших двух-трех лет инвестиция останется прибыльной, но говорить о более далекой перспективе сложно.
«Инвестировать в металлы стоит сейчас, ожидать прибыль можно в течение двух следующих лет, когда наступит кризис в добыче некоторых ресурсов. Мы можем увидеть рост, который в несколько раз раз поднимет стоимость металлов», — подтверждает Вадим Меркулов.
Как вложиться
Инвестировать можно непосредственно в металлы через фьючерсы. Они торгуются на международных торговых площадках (основная из них — Лондонская биржа металлов). Инвесторы могут приобрести контракты на медь, никель, кобальт. Появление фьючерсов на литий пока только обсуждается.
Выйти на зарубежную биржу частный инвестор может только через брокера, аккредитованного работать в другой стране. Объем контракта на LME составляет 6 т для никеля и 25 т для меди, то есть порог входа на рынок составляет минимум $50–100 тыс.
Поэтому из-за высокой стоимости контрактов аналитики советуют инвестировать в это сырье опосредованно — через компании, которые эти металлы производят. Интерес для инвестора представляют акции крупнейших поставщиков сырьевых товаров Glencore и Freeport-McMoran, которые добывают самый быстрорастущий в цене металл — кобальт. С января 2016 года их акции подорожали более чем в три раза, до $333 и до $14 за бумагу соответственно.
Немного на рынке компаний, которые производят литий. «Можно назвать, например, чилийскую SQM и американские FMC Corp. и Albemarle Corp., которые доминируют в сфере добычи лития, добывая металл из соленых озер в Чили и Аргентине. Также австралийскую компанию Talison и китайскую Tianqi Lithium, которые добывают сырье для производства лития на руднике Гринбушес в Западной Австралии», — отмечает Вадим Меркулов. За указанный период котировки акций этих компаний, которые являются крупнейшими производителями лития, возросли в среднем в 2,5 раза.
Что касается никеля и меди, то, по словам Алексея Калачева, производителей этих металлов на фондовом рынке немало и все они показывают примерно схожую динамику роста.
Аналитики предупреждают, что инвестиции в металлы — долгосрочные и дорогие инвестиции. Этим объясняется тот факт, что они не очень популярны на российском рынке, который пока носит спекулятивный характер. «Московская биржа предоставляет возможность приобрести фьючерсы на медь, но отечественным частным инвесторам они не очень интересны. Исторически сложилось так, что металлы в промышленных масштабах торгуются на Лондонской или Нью-Йоркской биржах», — говорит портфельный управляющий ГК «Финам» Алексей Белкин.
Пассивным инвесторам, которые не готовы выбирать акции отдельных компаний, эксперты советуют обратить внимание на индексные фонды, которые включают подобные акции. Активный рост в последние два года демонстрирует фонд Global X Lithium & Battery Tech ETF (LIT). За два года его акции поднялись более чем в два раза, с $18 до $39.
«Фонд специализируется на вложениях в акции компаний, работающих в этой отрасли и занимающихся разведкой литиевых месторождений, добычей лития и его соединений, а также производством литиевых аккумуляторов», — поясняет Алексей Калачев. Помимо акций компаний, добывающих литий, этот ETF инвестирует в ценные бумаги Tesla, Panasonic, Samsung как основных потребителей ресурса.
Наконец, аналитики выделяют индексный фонд iShares MSCI Global Select Metals & Mining Producers ETF (PICK), который включает в себя добывающие компании. За два года цена его акции возросла с $16 до $21,1.
Какие драгметаллы используются в электромобилях
Автор: редакционная статья
Металлы в электромобилях
Революция в автомобильной промышленности
Сейчас в автомобильной промышленности происходит революция. Компания Tesla, доказав потребность в электромобилях, тем самым мотивировала всю отрасль двигаться в этом направлении. В этой статье мы кратко рассмотрим некоторые причины и обоснования этих волнений, а также последствия для спроса и использования металлов в будущем.
Недавние прогнозы, похоже, никого в горнодобывающем секторе не оставили равнодушными; По оценкам BHP Billiton, к 2035 году на дорогах будет 140 млн. электромобилей, международное энергетическое агентство приводит цифру в 150 млн.. Это сопоставимо с чуть более 1 200 000 сегодня и означает увеличение более чем на 11 500% за двадцать лет. И это без учета гибридов. «Шелл» также прогнозирует пиковый спрос на нефть в течение следующих 5 — 15 лет, что еще раз подтверждает оценки снижения перевозок на сжиженном топливе.
Спрос на металл
Требования к металлу для каждой модели и производителя транспортного средства могут меняться в зависимости от дизайна и производственного процесса. В современных моделях Tesla используются литий, графит, кобальт, медь, титан, алюминий и никель.
Рис.1 Tesla Model 3
Для батареи Nissan Leaf применяется марганец. Другие автомобили используют другой набор металлов, включая «редкоземельные элементы» в электронике, и стали, чтобы укрепить шасси в критических точках. Для этого не требуется каталитический нейтрализатор металла платиновой группы (PGM), поскольку нет никакого выхлопа, чтобы катализировать.
Рис.2 Nissan Leaf
Рис. 3 Батарея для Nissan Leaf
Существуют некоторые обычно используемые металлы, спрос на которые может увеличиваться по мере увеличения производства и использования электрокаров и гибридов.
Например, литий. Это критический важный компонент в современных батареях и источнике большого количества волнения в последнее время в горнодобывающем секторе. Штепсель в гибриде использует приблизительно 12 кг лития, стандартный электромобиль 22 кг и Модель S Tesla более чем 50 кг лития на автомобиль. 1%-е увеличение присутствия электрокаров на рынке повысило бы литиевый спрос на 70,000 тонн в год.
Медь. Средний автомобиль с бензиновым двигателем использует приблизительно 20 кг меди, в основном как проводное соединение. Гибрид использует 40 кг. Полностью электромобиль использует 80 кг меди (176 фунтов) за автомобиль. Есть оценочное требование на уровне 11,000,000 тонн новой меди для одного только электромобиля с потенциальным позитивным аспектом в других зеленых технологиях. Для справки весь рынок для меди для всего использования составляет только 36,000,000 тонн в год. Этот вид спроса мог потенциально принести залежи меди более низкого уровня в производство.
Никель является особенно важным компонентом в текущих проектах Tesla, где катод батареи составляет 80% никеля. Он также используется в других электрокарах в меньшей степени. По оценкам, смена 10% мирового флота на электромобили расширит рынок никеля на 20% с 2000 000 тонн в год до 2400 000 тонн в год.
Кобальт — другой критический компонент текущих батарей электромобиля. Использование варьируется производителем, но Модель S Tesla использует приблизительно 8 кг кобальта за батарею. Большая часть кобальта в мире податливо прибывает из ограниченных запасов в т.н. “Центральноафриканском Медном Поясе”, и эти запасы могут быть исчерпаны в считаные десятилетия, если требуют увеличений, как спроектировано. Ожидайте замену, если новые стабильные поставки не привлечены к производству.
Графит является критическим компонентом существующих конструкций аккумуляторных батарей и является воспринимаемой точкой затухания в некоторых прогнозах цепочки поставок. Модель Tesla S использует 54 килограмма на автомобиль, который в настоящее время поставляется из Китая. Графит не редок на любом участке. Это обычный отработанный минерал и может быть найден во многих геологических условиях. Проблема заключается в чистоте и качестве из этих источников, а в настоящее время предпочтительным источником для производителей является графит высокой чистоты, синтезированный из нефтяного кокса.
В настоящее время возможности для горнорабочих заключаются в высококачественных высокочистых гидротермальных графитовых отложениях, которые могут удовлетворять или превосходить синтезированные графитовые качества при более низкой стоимости производства и меньшем загрязнении окружающей среды. Рынок графита может вырасти на 93 000 тонн в год только на электромобилях.
Редкоземельные элементы
Редкоземельные металлы используются в мощных магнитах для двигателей постоянного тока некоторыми производителями, но Tesla использует асинхронные двигатели переменного тока, которые не используют магниты. Редкоземельные элементы будет по-прежнему иметь место в конкретных приложениях, таких как электроника и специализированное стекло, но наличие альтернатив для производителей, скорее всего, предотвратит выход из-под контроля спроса и цен.
Что ещё?
Не забываем и про алюминий. Металл, о достоинствах и способах применения которого сказано и написано уже много, часто рассматривается в качестве альтернативы стали, когда речь заходит о выборе металла для производства кузова автомобиля. Гораздо легче железа, он позволяет электромобилям значительно расширить свой ассортимент. Алюминий не редок, и влияние на спрос со стороны производителей электромобилей не ожидается в значительной степени на рынке.
Марганец используется в батареях Nissan Leaf и в Chevy Volt. Марганец не редок, и показывал низкие результаты в последнее время.
Рис. 4 Батарея для Chevy Volt
Титан — сверхтвердый металл, который используется в шасси моделей Tesla для защиты аккумулятора от повреждений.
Будущее
Как говорится в старой поговорке, необходимость является матерью изобретения. Инновации в использовании нефти заменили дорогостоящие и сокращающиеся запасы китового масла. Теперь мы заменяем транспортировку на нефтяном транспорте электромобилями. Революция EV находится в зачаточном состоянии и уже в этом списке выше мы видим замещение и альтернативные технологии, нарушающие практические и предполагаемые рыночные требования. Инновации таковы, особенно когда высокие затраты или ограниченная поставка делают поиск альтернатив необходимым. Шахтерам необходимо будет сделать свои собственные инновации, чтобы обеспечить будущую технологию своим сырьем по цене, приемлемой для производителей.
По материалам geologyforinvestors.com
Фото: Tesla, hybridcars.com
Как заработать на буме электромобилей? Инвестируйте в сырье
В 2017 году цена акций Tesla выросла на 66%. И покупка акций компании Илона Маска — далеко не единственный способ заработать на буме электромобилей.
Инвесторы ожидают, что цена на сырье, которое используют для производства литий-ионных батарей, увеличатся на фоне повышенного спроса на электрокары. Правительственные экологические инициативы, вероятно, также повлияют на повышение цен на сырье. Великобритания и Франция запретят продажу новых бензиновых и дизельных автомобилей к 2040 году, а Китай планирует к 2019 году достичь показателя в 10% произведенных электромобилей от общего числа собранных авто в стране. Вот как сейчас выглядит динамика цен на компоненты, которые используют для производства электрокаров.
Литий
Инфографика здесь и далее: Quartz
Согласно данным исследовательской компании Benchmark Mineral Intelligence, с 2015 года цена на литий увеличилась на 200%. В Китае, в частности, его стоимость выросла на 30%. Цена на вещество будет расти, так как объемы его поставки до сих пор не очень велики, уверены в Benchmark Mineral Intelligence.
Кобальт
Из всех материалов, используемых для изготовления литий-ионных аккумуляторов, больше всего беспокойство вызывает добыча кобальта, цена на который увеличилась на 80% в этом году. Проблема заключается в том, что 60% мировых запасов кобальта находится в Демократической Республике Конго, где политическая нестабильность создала серьезную моральную дилемму для таких компаний, как Tesla и Apple. Некоторые компании сфокусировались на добычи в других странах, таких как Канада, но это все равно не решит проблему.
Медь
В прошлом месяце цена на медь достигла рекордного показателя за последние три года. BHP Billiton, крупнейшая добывающая компания, уверена, что медь станет тем товаром, который будет значительно зависеть от электромобилей. В компании говорят, что на проводку в электромобиле требуется 80 кг меди по сравнению с 20 кг для авто на ДВС. И хотя для производства электромобилей нужна медь, она вряд ли сильно увеличится в цене по сравнению с материалами для производства батарей.
Никель
Инвестировать в никель — не самый простой способ заработать на буме электромобилей, о чем свидетельствуют частые колебания цен на диаграмме выше. Впрочем, никель используется в производстве некоторых видов литий-ионных батарей. Потребность в никеле связана с другой проблемой, связанной с окружающей средой и расходами на здравоохранение при его добыче. Закрытие шахт по экологическим соображениям или из-за низких рыночных цен означает, что безвредная добыча никеля может привести к сокращению поставок и повышению цен.
Алюминий и марганец
Алюминий и марганец — это распространенные сырьевые материалы, которые также используются в производстве батарей. В прошлом году цена на алюминий выросла почти на 30%, а в сентябре она достигла пятилетнего максимума. Поставки марганца, вероятно, также не уменьшатся из-за его использования в производстве стали. Тем не менее, спрос будет увеличиваться, поскольку он используется в аккумуляторах для автомобилей и других устройств хранения энергии, а различные проблемы решены еще не полностью.
Палладий
Палладий не используется в производстве электромобилей, но активно применяется в создании каталитических конвертеров — устройств, которые превращают вредные газы в менее токсичные вещества. В этом году впервые за 16 лет цены на палладий поднялись выше цен на платину.
Бонус: компании
Компании, которые добывают и поставляют это сырье, также растут. В этом году можно отметить чилийского поставщика лития Sociedad Quimica y Minera и американскую компанию Albemarle. Цена их акций с начала года увеличилась на 110% и 70% соответственно.
Электрокары: чего ожидать рынку серебра от бума продаж?
Если поверхностно посмотреть на рынок серебра, то спрос на драгметалл не вызывает большого оптимизма. Спрос на серебро со стороны солнечной энергетики стабилизировался после сильной фазы роста. Продажи серебряных слитков и монет также на низком уровне. Лишь в ювелирном секторе можно наблюдать небольшое восстановление спроса.
Производство электромобилей является быстро растущей отраслью, которая может поддержать рынок серебра. В настоящее время автомобили с гибридным приводом и чистым электродвигателем имеют долю на рынке 6% и 2% соответственно. По некоторым оценкам экспертов, до 2025 г. их доля должна вырасти до 14% и 6%, а к 2040 г. до 27% и 22% соответственно.
Аналитик Rhona O»Connell из аналитической компании GFMS считает, что электрификация автомобильной промышленности окажет значительное влияние на мировой рынок серебра. В своей статье в журнале «Alchemist», который издаёт LBMA, она рассказала, что благодаря высокой проводимости электричества серебро является центральным элементом всех современных транспортных средств, так как этот драгметалл используется практически во всех электрических схемах.
Ежегодный спрос на серебро со стороны автомобильной промышленности составляет сейчас на уровне 1610 тонн — это 10% от общего промышленного спроса и 5% от общего мирового спроса на драгметалл. Нужно не забывать, что традиционные автомобили с дизельными и бензиновыми двигателями оборудуются современной техникой и электроникой, где тоже используется серебро. Поэтому в традиционном автомобилестроении спрос на серебро вырастет к 2040 г. до 2350 тонн.
Но главным драйвером роста спроса на драгметалл станут чистые электромобили. По некоторым прогнозам экспертов, спрос на серебро со стороны этой отрасли автомобилестроения вырастет с текущих 123 тонн в два раза к 2020 г. До 2025 г. спрос составит 450 т. В случае продолжения развития отрасли спрос на серебро к 2040 г. составит уже 2200 т. ежегодно.
По мнению экспертов, в целом автомобилестроение имеет потенциал потреблять в будущем около 4500 т. серебра, что почти на 3000 т. больше текущих показателей.
Золотая монета «Георгий Победоносец» — КУПИТЬ
золото, серебро прогноз, инвестиции